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一天之内,四国央行降息!中国跟不跟?黄金大涨,中国大妈解套了!

2019-07-19 17:44:00 国际贸易 货币政策

多国央行宣布降息!  


最近,全球金融市场上的关键词之一就是:降息!降息!降息!


刚刚过去的7月18日,是个特殊的日子。韩国、印尼、乌克兰、南非均在这一天宣布了降息决议。


7月18日,韩国央行决定将基准利率下调0.25个百分点至1.5%,同时,把2019年经济增长预期由2.5%下调为2.2%。这是韩国央行时隔3年以来,首次下调基准利率。


同日,印尼、乌克兰和南非央行也宣布降息。


一日之内四家央行出现降息动作,全球流动性宽松的预期再起。


今年2月以来,已有印度、埃及、马来西亚、新西兰、菲律宾、澳大利亚等多国央行宣布降息。


美联储7月底的FOMC会议指日可待,市场对其降息概率的预期已达100%,认为降息基本上是“板上钉钉”,只是降多降少的问题。


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图片来源 / 新华社

全球“央妈”掀起的降息浪潮,释放充足的市场流动性,对多数大类资产而言是明显的利好因素。但也有分析人士指出,支撑降息背后的经济放缓等因素,仍是笼罩在市场上空的一大阴云。


各国“央妈”纷纷行动起来,目标只有一个,通过释放流动性刺激经济。


有分析称,当前采取降息的国家普遍面临经济下行压力。全球贸易形势、地缘政治等不确定性因素的集聚,也正在给各国经济制造着较大“麻烦”。各国为求经济自保,在缺乏特别有效的手段刺激经济增长的背景下,不得不把目光落在货币政策的调整上。


降息这一货币政策,通常能够降低融资成本,为经济增长注入活力,成为各国经济增长摆脱困境的能量来源之一。


不过,全球体量居前的经济体们还未明确诉诸降息来刺激经济,对全球货币宽松时代的预期仅仅是初期的“升温阶段”,离“沸点阶段”还有一段距离。


有市场人士指出,如果有超级和大型经济体,如美国、中国、日本、德国等央行跟进,则意味着全球重新进入新一轮“宽时代”。


全球宽松时代开启?


全球宽松时代能否开启,关键闸门在于美联储。


美联储7月底的议息会议召开在即,不同于5月和6月,此次关于美联储降息的预期,不再是市场人士的一厢情愿和特朗普的热切期待,也是美联储内部多数官员的最新共识。


虽然美联储主席鲍威尔在5月的议息会议后还表示,通胀疲软是暂时性因素所致,未看到降息的强烈理由。但近期,其言辞之间释放的态度则明显出现逆转、更加显现出“鸽派”信号。

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图片来源 / 新华社

日前,鲍威尔表示,自6月议息会议以来,美国经济前景并未明显改善,美联储将为保持本国经济扩张“采取适当行动”。16日,在出席法国央行举办的布雷顿森林会议75周年晚宴时,鲍威尔也重申了美联储将“采取适当行动”,以保持经济扩张的立场。


美东时间18日,美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯也亮明立场:在经济增长放缓时,央行官员需要迅速采取有力行动。威廉姆斯表示,目前预计美国中性利率在0.5%左右,这意味着美联储还有很大的行动空间。本月底降息就会落地的概率进一步加大。


芝商所(CME)“美联储观察”(FedWatch)工具最新数据也显示,市场参与者预计美联储下次议息会议(今年7月底)降息25个基点的概率为55.9%,降息50个基点的概率为44.2%。


美银美林最新的全球基金经理调查也显示,市场对降息的预期达到了历史上的峰值位。


7月31日,如果美联储“官宣”降息,将成为美联储金融危机后十年来的首次降息,也将宣告美国连续四年加息周期的结束。

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表格来源:CME FedWatch


多家央行降息对市场有什么影响?

中国跟不跟?


在美联储月底降息几乎已成定局的情况下,其它央行纷纷抢先行动,以防受到冲击。


韩国央行18日宣布将基准利率下调25个基点至1.5%,这是韩国央行自2016年9月以来首次降息。


紧随韩国央行,印尼央行也宣布将七天逆回购利率下调25个基点到5.75%。 

随后,南非央行宣布将关键利率下调25个基点至6.5%。


同样是在18日,乌克兰央行也宣布降息,将主要利率下调50个基点。 


据不完全统计,今年开年至今,全球范围内已经有近20家央行采取了降息举措。 


在美联储主席鲍威尔发表国会证词,强化降息预期后,全球央行降息趋势进一步凸显。可以说,新一轮的央行降息潮已经开启。 


而在隔夜市场上,美联储官员仍在对外释放宽松信号。目前,美国联邦基金利率期货的交易预测:在本月底降息50个基点的可能性从34%大幅提升至59%。


多家央行降息对市场有什么影响?


全球低利率环境有利于部分新兴市场资产,新兴市场的股市、债市和货币都有望迎来短期利好,但是,更为长期的表现仍然取决于经济状况。与此同时,重回宽松的风险则不容小觑。比如说风险偏好提升、借贷过热等等。 


对此,国际金融协会和国际清算银行,都已经对过度宽松带来的风险,作出了警示。

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图片来源 / 图虫创意


现在,国际市场最为关注的问题就是中国央行的行动,是跟随进入新的降息周期,还是保持定力按兵不动?


来源:21世纪经济报道
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