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从“一箱难求”到“船找货”!疯狂的海运风光不再

作者:证券时报 来源: 航运在线 2022-07-20 10:15:00 海运资讯 市场 海运

近半年以来,全球海运价格自高位持续回落,虽然仍是疫情前的数倍之多,但距前期高点已经下跌近半。


多家航运公司发布的财务报告显示,行业前6月业绩仍然普遍亮眼。但从资本市场来看,板块股价较前期高点显著下挫。中国台湾两大航运巨头长荣、阳明股价较52周内高点下滑超过五成。


海运价格下降背后,是全球运力供给与需求状况的变化。一方面,港口操作混乱状态有所缓解,船舶运载效率提升;另一方面,受通货膨胀影响,国际贸易预期走弱,与海运价格下跌相比,不少外贸企业更忧虑的是“找订单”。


展望未来两年,受全球经济衰退预期加重、新船下水运力剧增等因素影响,多位业内人士对运价走势持悲观态度。


从“一箱难求”到“船找货”!疯狂的海运风光不再

船公司业绩仍亮眼但股价回撤明显


值得注意的是,上半年高耸的运价出现松动,但由于仍然处在高位运行,海运巨头们的业绩预告依旧亮眼。


近期,多家船公司发布财务业绩预告,业绩普遍保持增长。中远海控预计上半年实现净利润约647.16亿元,同比增长约74.45%;招商轮船预计上半年盈利27.4亿元至30.28亿元,同比增幅高达95%至116%。在中国台湾地区,长荣海运累计上半年营收达3458.33亿元新台币,同比增长82.09%,为史上最佳表现;阳明海运上半年营收新台币2161.51亿元新台币,同比增幅达59.4%。


对于上半年经营状况,招商轮船表示,上半年干散货及集装箱航运市场虽然受新冠疫情、俄乌战争及美元加息等因素冲击,但仍然保持了较高景气度。公司干散货船队市场判断准确,布局合理、经营出色,盈利贡献显著增加,业绩跑赢市场指数;亚洲区域内集装箱市场高位震荡,公司集装箱船队优秀的经营能力进一步体现,盈利贡献同比环比均继续大幅上升。


然而,财报的背后,海运业存在运量下滑的“隐忧”,船公司股价更是由高点大幅回撤。港股东方海外国际报告指出,上半年公司总收益上升61%,总载货量却较去年同期减少7.4%;运载力减少6.3%,整体运载率较2021年同期减少1.1%。


资本市场方面,记者统计发现,海运上市公司股价近半年多数时间呈现下跌趋势。阳明海运、长荣海运跌幅较52周点已经回撤超50%。


业内称运价短期有支撑但前景偏淡


对于未来运价走势,多位业内人士表示,由于三季度是外贸出货高峰期,运价指数会有部分支撑。但考虑到全球经济衰退预期加重,以及船只运作效率提升、新船明后两年集中下水,航运业中长期高运价存在难以维持风险。


“下半年8月到10月份是外贸市场出货的高峰期,航运市场行情可能整体好于上半年,但升幅应该也不会很大。”陈臻在接受证券时报采访时谈到,在通胀高企的情况下,美联储收紧货币政策,欧洲央行大概率跟进,欧美经济下行压力较大,如果失业率上升,居民实际可支配收入会下降,进一步影响到消费信心和需求,外贸货运量势必减少。


马士基首席执行官施索仁6月份曾指出,经历了两年的大多头行情,未来几个月可能出现需求萎缩、供给增加的长鞭效应,货柜景气最快可能8月出现反转。


长期来看,更严峻的考验还在于大量新船下水增加。航运咨询机构德鲁里(Drewry)本月13日发布的《集装箱普查与租赁年度回顾与预测2022/23》报告指出,2021年,全球集装箱数量增加13%至近5000万标准箱,是之前增长趋势的三倍,目前全球集装箱过剩数量估测达到约600万标准箱。


德鲁里集装箱设备研究主管约翰·弗西表示,全球新船交付势头保持强劲,2023年舱位容量预计增长360万标箱,2024年则将增加超390万标箱。


“早前市场或许对行业过度自信了。”钟哲超认为,在当前新船没有下水的情况下,航运公司就已着手加大停航力度,但阻止运价跌势的成效甚微。如果未来两三年内新船集中下水,市场新增运力过多,或将是行业最大的考验,后果可想而知。

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